曼聯上市料下週敲定 或採兩級股票結構引爭議 - 新加坡

英超足球隊曼徹斯特聯隊（Manchester United，簡稱曼聯）在新加坡上市的計劃料將在下
星期敲定。不過，由於曼聯可能採用的股權結構或將剝削投資者的權益，連日引發爭議，
市場人士仍在關注會否出現變數。

據投資銀行界的消息透露，新加坡交易所料會在下星期批准曼聯以兩級股票結構（two-
tier）上市。所謂兩級股票結構，指的是一些股票擁有比另一些股票更多的投票權。

曼聯過去幾個星期馬不停蹄地同亞洲主要投資機構，以及包括淡馬錫控股在內的主權財富
基金接洽。據瞭解，這些投資機構對於擬議中的兩級股票結構都很有意見，曼聯最終會以
甚麼形式上市，至今仍是個謎。

新加坡證券投資者協會：不利散戶

代表新加坡散戶的新加坡證券投資者協會也不贊成曼聯以兩級股票結構上市。會長大衛傑
樂表示這樣的股權結構對散戶不利，如果沒有話語權和投票權，投資者就沒必要持有這家
公司的股票。據知這個協會將就此要求同新交所進行對話。

曾經參與編制上市公司企業監管原則的企業監管專家、新加坡國立大學商學院會計系副教
授麥潤田指出，從企業監管和股東權益的角度出發，新交所若批准曼聯以兩級股票結構上
市，如同開倒車。他說：“這麼做是在偏袒發行者和控制股東。”



※ 引述《GordonBrown ( ￣ 灬￣) ←超級金布朗)》之銘言：
: ※ [本文轉錄自 ManUtd 看板 #1ENYjOG3 ]
: 作者: Fergie (弗Sir) 看板: ManUtd
: 標題: 曼聯總收入首超3億創紀錄 將有助上市吸金數億
: 時間: Wed Aug 31 20:38:45 2011
: 曼聯總收入首超3億創紀錄 將有助上市吸金數億
: 2011-08-31 08:57:35　來源: 網易體育
: http://sports.163.com/11/0831/08/7CP9R29G00051CCL.html
: 網易體育8月31日報道
: 為了在新加坡上市，曼聯將在本周提前披露上一年度的財政報告，此舉是為了球隊在
: 新加坡融資10億美元（6.14億英鎊）。新的年報顯示，曼聯營收首次超過3億英鎊，營業
: 利潤達到1億英鎊，但最終是否虧損還未可知。
: 《衛報》獨家披露，曼聯為了在新加坡上市，將在本周提前公佈截至6月30日的年度
: 財政報告。往年，曼聯都是在10月才披露財報的。《衛報》稱，財報顯示，曼聯的總營收
: 創紀錄地超過了3億英鎊，高過去年的2.864億鎊。其中，曼聯的商業收入首次超過了1億
: 英鎊，這其中還不包括DHL剛剛提供的每年1000萬的訓練服贊助合同。（可以參考的是，
: 皇馬去年營收全球第一，約合3.7億英鎊。）
: 《衛報》此次提供的財報數字並不十分具體和全面，除了上述的數字，該報還披露曼
: 聯的營業利潤也創出了新高，超過了1億英鎊，但沒有具體數字。可以比較的是，上一年
: 度，曼聯的營業利潤為1.08億英鎊。
: 不過，營業利潤並非最終利潤。上一年，曼聯實際虧損達到了8330萬英鎊。除了每年
: 要付出的4300萬鎊利息和各種格拉澤家族還債的費用外，上一年度曼聯的虧損主要來自一
: 次性發行的5.26億債券。該債券大部分面相美國發行，因為國際市場波動，卻給曼聯造成
: 了大筆的匯兌損失。這次的財報中，由於沒有這筆損失，曼聯的日子要好過很多，但《衛
: 報》並未披露紅魔最終是否虧損。
: 曼聯此次提前披露財報為的是幫俱樂部在新加坡上市，以融資10億美元（6.14億英鎊
: ）。格拉澤家族此舉是為了讓俱樂部徹底扭虧為盈，自2005年以來，曼聯為了給格拉澤還
: 債，一共支付了4.34億英鎊。有的曼聯球迷希望球隊上市能夠讓小股東有更多發言權，但
: 《衛報》稱，曼聯在新加坡發行的股票將有兩種形式，投資者每購買一份「有投票權」股
: ，必須同時購買一份「無投票權」股。格拉澤家族此舉顯然是為了阻止大買家進場，削弱
: 他們在董事會的話語權。
: (本文來源：網易體育 作者：朱小賽)
: Manchester United set to post record profits before Asia flotation
: http://tinyurl.com/4xs9qb5 (Guardian)

--